Журнал был организован в 1922 году под эгидой издательства "Всемирная литература" ведущими востоковедами Петрограда, сотрудниками Азиатского Музея и членами редакционной коллегии Восточного отдела "Всемирной литературы" (В.М. Алексеевым, Б.Я. Владимирцовым, И.Ю. Крачковским, С.Ф. Ольденбургом).
Основная задача журнала была сформулирована во введении к Книге первой С.Ф. Ольденбургом следуюшим образом:
«Мы хотим поставить Восток ближе к широким кругам русских сознательных людей, ибо мы знаем, что старый Восток, великий творец в области духа, дал нам вечные образцы, которые никогда не потеряют своего значения для человека и никогда не будут так повторены. И вместе с тем мы знаем, что новый Восток полон тоже великих возможностей, заветы старого не умерли в нем, но он должен претворить их в новые образы, дать новые достижения.
Мы уверены, что России и Западу нужно знать и древний и новый Восток, без этого знания наша жизнь будет беднее и одностороннее. Чтобы свершилось, наконец, давно желанное глубокое и настоящее единение Востока и Запада необходимо полное взаимное понимание, к нему мы стремимся и хотим по мере сил ему помочь».
Журнал издавался с 1922 по 1925 год. Всего вышло пять книг.
